"La crise des subprimes n’est que la partie visible de l’iceberg"

[Nimsawi]

Envoyé par elkhayam

On dit pourtant que l’économie chinoise est le principal moteur de la croissance mondiale…

- On en est loin. Si les Etats-Unis entrent en récession, le vrai visage de la croissance chinoise apparaîtra : celui d’une croissance de bulle, virtuelle.

Les taux de la croissance chinoise ne sont pas 12% comme on le dit partout, mais de 5%,4%, voire 3%. Le problème, c’est qu’on continue à faire croire aux gens que la Chine est un Eldorado, on les fait investir dans des usines qui tournent à vide et on construit de plus en plus d’usines pour attirer de l’argent et continuer à prendre des commissions. Un peu comme ce qui s’était passé au milieu des années 80 en Amérique latine. En réalité, les usines chinoises tournent aujourd’hui à moins de 70% de leurs capacités.

Pour que les gens ne voient pas la réalité, on raconte que la Chine tiendra au moins jusqu’aux Jeux Olympiques de 2008, qu’elle ne peut pas laisser son économie s’effondrer avant cet événement. La Chine est pour moi la plus grosse mascarade de ces quatre dernières années. Le plus grand danger est l’explosion de la bulle chinoise. On s’en approche puisque la première digue, celle de l’immobilier qui tenait l’économie américaine à bout de bras vient de tomber.

La Chine est donc un leurre ?

- Non. Elle deviendra une grande puissance d’ici dix-quinze ans. Mais entre temps il y aura au moins cinq ans de trou noir. Comme cela s’est déjà passé pour Internet. Aujourd’hui, Internet est devenu une formidable machine. Mais entre temps, 80% des entreprises qui se sont lancé sur ce secteur ont fait faillite.

Le krach chinois sera donc à l’origine du prochain Titanic financier?

- Non. En Asie certains pays comme le Japon qui sont structurellement solides résisteront. Tout comme l’Europe. Je pense qu’aujourd’hui l’Europe, a les avantages de ses inconvénients. On lui a longtemps reproché ses 2% de croissance quand la croissance mondiale était de 5%. Mais si la croissance mondiale chute, l’Europe continuera à faire ses 2%. Ce sont les 2% de 450 millions d’habitants à très fort taux d’épargne, et avec globalement un endettement très limité grâce à Maastricht. A mon avis, il ne faut pas aller chercher ailleurs ce qu’on a sous la main. Dans les deux à trois ans à venir, les opportunités ne sont pas à chercher en Chine, en Asie, aux Etats-Unis, où dans les produits exotiques. Mais en Europe. Le vrai continent émergent c’est l’Europe, tout comme le vrai pays émergeant est la France. Je suis très positif parce que je sens chez nous une vraie libération des énergies et qu’il y a beaucoup à faire, même si nous sommes déjà bons dans le secteur des services et d’Internet.

Propos recueillis par Sylvie Hattemer-Lefevre, grand reporter à Challenges.

Source : Challenges

Merci pour l'article, c'est un point de vue très intéressant. c'est marrant les économistes, ils racontent tout et leur contraire suivant les conditions initiales qu'ils adoptent pour analyser la situation. J'aimerai en rajouter deux ou trois:

- même si on va assister à une surchauffe de l'économie chinoise, les infrastructures industrielles sont à présent là.
- les connaissances en terme de savoir-faire, grâce au système de joint-venture, qui ont permit de façon très maline de chipper un tas de connaissance aux pays fortement industrialisés sont aussi présentes
- la chine possède un nombre faramineux de bons du trésor américain et de ce fait la chine à, si elle le désire, un fort contrôle sur sa monnaie et donc sur son inflation.

Ils ont quand même en main beaucoup d'éléments pour permettre de contrôler la future crise.

[Nimsawi]

Envoyé par elkhayam

Il y'a aussi le souci du pourcentage des particuliers dans la bourse, il est ultra elevé en Chine.

Dernierement, la Chine avait decidé d'arrêter d'investir en bon de tresor US, pour créer son propre fond d'investissement, d'ailleurs ils sont rentrés à hauteur de 20 % dans un des grands fonds d'investissement US (Je ne me souviens plus du Nom ).

source: "http://www.moneymorning.com/2007/08/27/financial-institutions-in-asia-feel-subprime-shock/"


The state-run Bank of China and its Hong Kong subsidiary last week stunned investors by revealing a combined $11.25 billion in holdings related to the U.S. subprime debt market, the largest potential exposure reported by an Asian company and further proof that the American mortgage crisis has evolved into a worldwide problem, the Reuters news service revealed.
The news surprised many investors who believed that the Asian markets – particularly China – were invulnerable to the growing credit crisis, which has already clipped several banks each in France and Germany.
Of the $11.25 billion in combined holdings, the BOC reportedly held $8.965 billion in U.S. subprime mortgage backed bonds and $682 million in collateralized debt obligations (CDOs) at the end of June. The company’s subprime bonds make up 3.5% of its securities portfolio, however it has set aside $151 million to account for potential losses.
Bank of China’s Hong Kong shares took a hit as a result of the news, falling as much as 8% before ending the day 5.4% lower.
Meanwhile, Singapore’s DBS Holdings told Reuters it had $1.6 billion in CDOs, approximately double the exposure it originally reported. Taiwan’s largest financial holding firm, Cathay Financial, said that roughly $100 million, slightly more than 10% of its total funds, are exposed to the U.S. subprime market, though it has yet to experience any losses.
Commercial Bank of China, the world’s largest lender by market value, said it holds $1.23 billion in mortgage-backed securities, which amount to approximately 4.3% of its foreign investment. The stock experienced declines, but rebounded enough to end the day with only a slight loss of 0.2% on the day.
While none of the banks appear to be in any real danger, it is now apparent that many Asian-based financial institutions and markets are more vulnerable to the U.S. subprime collapse than previously thought.

[Zombretto]

Envoyé par elkhayam

Il y'a aussi le souci du pourcentage des particuliers dans la bourse, il est ultra elevé en Chine.

Dernierement, la Chine avait decidé d'arrêter d'investir en bon de tresor US, pour créer son propre fond d'investissement, d'ailleurs ils sont rentrés à hauteur de 20 % dans un des grands fonds d'investissement US (Je ne me souviens plus du Nom ).

Avec tout ca
.... tu ne me dis pas
.... quoi faire de mes economies
.... les investir en vignobles ?

[Zombretto]

Envoyé par elkhayam

Il y'a que ça de vrai. En plus, le marché explose, tout le monde a envie de boire du vin

On va investir
.... dans les vignobles
.... les caves
.... les bars
.... et les pissotieres
.... ca va faire des emplois tout ca

[Zombretto]

Envoyé par elkhayam

Et ça va apaiser les esprits, et surtout ça va donner une tone d'artistes : Musiciens, Peintres, écrivains, poétes, ...

Et tu as
.... oublie les Madame Pipi
.... qu'on recrutera
.... en priorite chez
.... les moudjahidetes